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欧元/美元跌至平价?日元或重挫至150?

周一, 05/23/2022 - 06:59

欧元/美元跌至平价?日元或重挫至150?

上周,美元兑主要货币汇率迎来七周来首次下跌,且是今年2月初以来表现最糟糕的一周。在通胀高企,美联储将加快紧缩行动的预期升温之际,市场对于美国经济衰退的担忧也是日益加剧,进而导致美元遭遇了抛售压力。

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高盛外汇策略联席主管Zach Pandl本周在报告中指出,美元目前被“大幅高估”约18%,虽然美元通常会在临近经济衰退时走强,但一旦进入衰退,押注美元走强就不灵验了

该行预计,未来几周的美元走势有两种可能性:如果全球经济增长前景改善,随着投资者转向高风险资产,美元将走软;如果全球经济陷入衰退,美元前景更加黯淡。

不过法国兴业银行外汇策略师Kenneth Broux表示,“这引发了美元上涨动能是否已经耗尽的疑问。但现在说美元已见顶还为时过早。”Broux说,如果有证据表明美国以外地区,尤其是欧洲和中国经济实力增强,美元可能就会在长期内走弱。

尽管上周有所下挫,但是从今年整体走势来看,美元兑欧元、日元等G10货币仍然录得显著涨幅,欧元/美元一度跌至1.0350附近。日元最多下破130。

欧元/美元跌至平价?

今年以来,市场动荡和俄乌冲突引发的避险热潮导致资金纷纷涌入美国资本市场,央行间的政策背离也加剧了美国和欧元区的利差,在助推美元走势的同时也加剧了欧元的下跌。

在过去一个月,交易员们大量通过外汇期权押注欧元兑美元汇率达到平价,大量押注欧元的看跌期权已成为最受欢迎的外汇交易衍生品。

ING Groep NV 汇市策略师 Francesco Pesole 表示,欧元目前本身并不具吸引力。他也承认美元走强和市场波动意味着欧元兑美元汇率最终可能达到平价。

不过,BMO Capital Markets 欧洲外汇策略主管Stephen Gallo,要想实现欧元兑美元汇率达到平价,将需要欧洲央行在整个夏季保持“政策惯性”,即保持利率水平不变,同时德国全面禁止从俄罗斯进口化石燃料,这将带来能源限量配给制度。

日元或跌至150?

在经济衰退担忧加剧之际,日元、瑞郎等避险资产受到了资金的青睐。从上周的走势来看,美元/日元回吐了早前的部分涨幅,目前回到128下方附近。由于美联储和日本央行的货币政策背离,今年以来日元惨跌不已。

尽管有市场人士认为在全球经济衰退担忧日益加剧之际,日元可能会因为避险货币的属性而迎来资金流入。不过,曾有“日元先生”称号、现任东京青山学院大学教授的榊原英资(Eisuke Sakakibara)近日表示,由于日本与美国的货币政策分歧加深,日元有可能跌至1990年以来的最低水平。

“市场预期到今年年底,它将在140-150之间徘徊。日元很有可能达到该水平,如果超过150,我以为日本央行才会有些担心。”榊原英资曾担任日本副财务大臣,在其1997年至1999年任职期间对货币市场有着巨大影响力,而被称作“日元先生”。

此前,日元一度跌破130,引发了日本政府及商界的不安。不过到目前为止,日本官员除了口头干预,并未在实质上改变财政政策以阻止日元贬值。

“日元先生”则认为,当局不太可能进行更大规模的干预,因为对于货币的疲软仍有合理的解释。“这是因为货币政策的不同而发生的,我认为日本央行或日本政府实际上都不担心现在的汇率状况。”

对于日元的走势,澳大利亚和新西兰银行集团(Australia & New Zealand Banking Group Ltd.)认为,美国股市下跌将压低美债收益率,并消除对美元的支撑。而信金资产管理公司(Shinkin Asset Management Co.)则认为,日元可能会回到1美元兑125日元左右的水平。

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