美元储备货币地位或遭遇挑战？

美元储备货币地位或遭遇挑战？

近期，美国智库一份有关于美国采取经济制裁可能是各国加快逃离美元的报告，引发了关注。美国智库全球安全分析研究所执行主任Gal Luft表示，美国在采取经济制裁措施方面显得“非常好战”，这可能导致各国央行将其外汇储备的投资组合多样化，而不是严重依赖于美元。

Luft表示，美国政府最近几周对俄罗斯采取了“闻所未闻的极端制裁措施”，如冻结俄罗斯央行外汇储备和其他资产，动用了有金融核武器之称的SWIFT，切断了俄罗斯主要银行与其他国家金融方面的联系。与此同时，世界上每十个国家中就有一个受到美国某种形式的制裁。

Luft称：“这将产生累积效应，量变导致质变，使得美元在各国央行投资组合中的作用以及份额越来越小。”Luft表示，美国一方面在肆意制裁，另一方面又希望各国购买美国国债，为美国的债务融资，但这种情况是不可持续的。

在这份智库报告之前，综合消息指出，沙特正在考虑在对中国的石油销售交易中使用人民币结算。高盛经济学家Farouk Soussa表示，随着时间的推移，选择哪类货币往往在一定程度上受到经济联系和地缘政治的推动。随着中国经济的蓬勃发展，同时进口了更多的石油，中国已成为沙特一个更重要的经济伙伴，同时当下地缘政治的发展，也正显露出更为多元化的货币组合的吸引力。

虽然大宗商品定价仍是美元全球储备货币地位的重要支柱——最重要的是其确保了大多数国家至少需要以美元作为结算其贸易的一部分，这反过来又激励他们持有美元储备。但沙特的潜在转变以及俄罗斯在2018年转向人民币仍表明，人民币将成为一种更为重要的国际货币，或至少是一种区域性货币。

不过高盛指出，从本质上而言，虽然目前在资本市场深度和全球一体化方面尚没有出现美元的真正替代品，但最近的一些事件符合可能开始改变这些动态的行为类型。对更多领域商品贸易的重新定价，可能是这个过程中的另一个重要步骤。

不过，彭博新闻社指出，想要取代美元的统治地位，说起来容易做起来难。从Brandywine Global Investment Management到摩根资管旗下的基金都认为，虽然高盛和瑞信都暗示美元的霸主地位面临威胁，但要找到与之匹敌的替代者极具挑战。

美国作为全球最大的经济体，规模和实力无可匹敌，美国国债仍然是最安全的投资方式之一，美元仍从避险资金中受益明显。资深投资者、Mobius Capital Partners的创始人麦朴思表示，现阶段取代美元没有其他选择，美元仍然强势，如果紧张局势继续升级，可能还会走强。

国际清算银行(BIS)数据显示，在单日规模达6.6万亿美元的外汇市场上，将近90%的交易会涉及到美元。国际货币基金组织(IMF)数据显示，尽管全球央行不断削减美元持仓，美元在外汇储备中依然占到60%左右，而欧元作为主要竞争对手，在总外汇储备中约占20%。

“你可以买日元、欧元或者是澳元来多元化，但这些都不能真正取代美元作为外汇储备，”摩根资管驻墨尔本策略师Kerry Craig表示。“美国仍然是全球经济舞台的主力军。”