美联储9月可能再加息75个基点！

美联储9月可能再加息75个基点！

日前，明尼阿波利斯联储主席、2023年票委卡什卡利（Neel Kashkari）表示，美联储致力于采取必要措施降低通胀，以实现2%的长期通胀目标，目前这个目标还很遥远。

卡什卡利是美联储2023年票委，因此其政策态度将影响到美联储明年的货币政策走势。尤其是考虑到部分市场人士预计美联储明年可能降息，因而2023年票委的政策态度尤其值得关注。

卡什卡利提到，尽管通胀继续超出美联储官员的预期，而且生活成本加速增长的情况愈发广泛，但美联储正“迫切地采取行动，控制住通胀并使其回落”。

“我们致力于降低通胀，我们将采取必要措施，”卡什卡利表示，“我们距离实现通胀率回到2%的经济水平还有很长的路要走，这是我们需要实现的目标。”

上周，美联储官员加息75个基点，为连续第二个月，有人称，这是近一代人以来最大的连续加息幅度。在7月27日美联储利率决议公布后，美联储主席鲍威尔在暗示美联储未来可能会放缓步伐的同时，又警告称，美联储也可能在9月会议上再次采取同样大幅的加息——具体情况将取决于经济数据。

在美联储加息之后，市场人士押注美联储将在下半年逐渐缩小加息步伐。然而卡什卡里表示：“我对市场的解读感到惊讶。”他认为市场对美联储即将减缓加息的预期有点“太过超前”。

卡什卡利表示，现在明确9月份加息幅度为时过早，但下次会议加息50个基点“似乎是合理的”。但是，当前通胀数据糟糕得“令人惊讶”，如果核心通胀持续走高，可能会需要升息75个基点。

除了卡什卡利之外，2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利（Mary Daly）称，美联储“根本没有”接近完成打压高通胀的任务。

她强调称，“我们开了个好头”，她为现有的进展感到高兴，但通胀“太高了”。“在实现价格稳定上，我们依然坚决而且绝对团结一致，那不代表（接受）9.1%的通胀，而是意味着，要更接近2%的通胀，因此还有很长一段路要走。”

戴利认为，美联储必须很好地兑现继续加息的承诺。她对此补充道：要结束一切说工作已经完成，还为时尚早......而且我认为，我们身处高通胀有一段时日，断言我们已经解决问题，就太过自信了。

另外，芝加哥联储主席埃文斯（Charles Evans）表示，希望美联储能在今年剩余的几个月放慢加息的步伐，他预计，9月的下次货币政策会议上，美联储将决定加息50个基点。

但同时他也认为，加息75基点“可能也行”，在更大幅加息、比如在9月（大幅加息）的决定因素中，更重要的是，是否认为形势在好转。我认为，有足够的时间让50（个基点）成为合理的评估，但75（个基点加息）可能也行。

也有华尔街央行观察人士警告称，市场误读了美联储。市场研究公司Renaissance Macro Research预计，通胀下降不太可能快到足以让美联储迅速调整政策的程度。

投行Piper Sandler表示，鲍威尔的言论“不是一个转向鸽派立场的美联储主席的言论”。投行NatWest Markets的分析师则表示，联邦基金利率可能进一步走高。

受到美联储大力加息抗击通胀的影响，市场对于美国经济衰退的担忧也是日益升温。加州大学伯克利分校的经济学家、国际货币基金组织(IMF)前政策顾问Barry Eichengreen近日撰文称，美国经济衰退的风险正在急剧上升，而当前的美元定价是基于对美联储将在经济扩张中继续加息的预期。

另外，在Eichengreen看来，几乎没有迹象表明通胀会顽固到需要美联储继续大幅加息的地步。他表示，若经济和通胀下滑，美联储将暂停加息，美元走势将逆转。这一风险不容忽视。

由于美联储以快于全球其他央行的速度提高利率，美元兑其他主要货币的汇率2022年上涨了10%以上，升至2002年以来的最高水平。

Eichengreen表示，尽管俄乌冲突等地缘政治风险也支撑了美元作为投资避风港的地位，但归根结底，最近的美元汇率走势是由央行推动的。

他指出，由于美联储在抑制通胀方面落后于曲线，市场已经消化了美联储进一步加息的预期，这意味着未来的加息都不太可能推动美元进一步走高。与此同时，其他国家的央行在加息方面正变得更加积极，美元兑一篮子其他主要货币已经有所下滑。