震惊华尔街！美国5月通胀再创40年新高

震惊华尔街！美国5月通胀再创40年新高

上周五，美国最新的数据显示，美国关键通胀指标--5月消费者物价指数同比上涨8.6%，创1981年12月以来新高，并高于上月及预期的8.3%增幅；CPI环比增长1%，高于预期的0.7%和上月的0.3%。核心CPI同比上涨6%，高于预期的5.9%；核心CPI环比增长0.6%，高于预期的0.5%。

从各大分项指标来看，能源成本主导了整体CPI的飙升。能源价格指数同比上涨了34.6%，是自2005年9月以来最大的同比涨幅。食品价格飞涨，鸡肉、鸡蛋、牛奶和纸杯蛋糕的价格也在飙升。

核心CPI中，5月几乎所有细分项都上涨，但贡献最大的是住房、机票、二手车、卡车以及新车指数。医疗、家居、经营、娱乐、服装等细分指数也在5月份有所上升。

有分析指出，最糟糕的是，美国5月实际平均时薪同比下降了3.0%，意味着物价上涨连续第14个月超过了工资涨幅。5月CPI数据出人意料地加速大幅上涨，粉碎了通胀已经见顶并开始回落的希望，给美联储延长一系列激进加息施加了压力，并加剧了白宫和民主党的政治问题。

这份爆表的通胀报告，惊动了华尔街。美股全线杀跌，三大股指收盘均跌超2.5%。通胀数据公布后，两年期美国国债收益率跳涨，美元上涨。交易员完全消化了美联储将在6月、7月和9月召开的3次政策会议上加息50个基点的预期。

美联储行动更加积极

面对着如此高的通胀，有分析称，这可能会增加美联储未来三次会议中分别加息50个基点的可能性。芝商所的“美联储观察”显示，美国利率期货计价预测12月底的联邦基金利率达到2.985%，意味着美联储将在今年累计加息约215个基点。

本周早些时间，包括美国前财长萨默斯在内的多位经济学家表示，美国要恢复到2%的核心CPI通胀，将需要与沃尔克主席领导美联储时接近的紧缩力度。

“很显然，这份报告中没有好消息，没有什么能让美联储欢呼......很难看到美联储（在货币政策上）退缩。”多位经济学家日前警告称，美国可能面临长时间的高通胀。随着美联储开启加息周期应对通胀，外界担心激进加息的做法可能引发经济衰退。

尽管市场对美国通胀继续“爆表”已有预期，但5月CPI数据还是让华尔街感到震惊，交易员们认为，美联储7月加息75个基点的概率为50%。而巴克莱银行更是做出惊人预测，美联储最早将在下周的6月利率会议上宣布加息75个基点。

巴克莱银行分析师Jonathan Millar等在报告中写道，美联储现在有充分的理由在6月份以超出预期的力度加息，这原本既有可能发生在6月，也有可能在7月，但如今该银行认为，美联储将在下周的议息会议上加息75个基点。

巴克莱在报告中解释道，5月的整体CPI和核心CPI都非常坚挺，如果仅仅是来源于能源价格飙升，那么他们会倾向于忽略它，但事实情况是5月通胀报告中的一切指标都非常强劲，并且正在变得越来越强劲。巴克莱同时指出，加息50个基点的棘手之处在于，美联储必须在之后的会议上压制市场对加息75个基点的预期。

从历史上来看，美联储会避免让市场措手不及，比如，在市场没有消化加息75个基点预期的情况下，美联储只会加息50个基点。然而，巴克莱认为本周可能会是一个例外。巴克莱写道，鉴于近期通胀数据令人意外的上涨幅度，美联储应该希望采取比预期更强硬的立场，让市场感到意外。