“妖镍”事件后续！LME又有新动作……

“妖镍”事件后续！LME又有新动作……

本月稍早，伦敦金属交易所的镍期货遭遇了一场史诗级的逼空行情！3月8日，不到1小时内连续突破6万、7万、8万、9万、10万美元/吨……随后，LME罕见地采取了“拔网线”的行动，紧急宣布暂停镍交易。

根据伦敦金属交易所的声明，3月8日当天交易将被完全作废。在交易恢复当天，涨跌幅以3月7日收盘价为基准。即使重新启动后，交易开始时只会在欧洲时间段进行，并且有10%的每日价格波动限制。

上周，伦敦金属交易所的镍期货重启交易。截至上周五，伦镍连续第三个交易日跌停，跌幅为12%。上周三伦镍交易恢复当天，LME将涨跌幅限制在5%，上周四已经扩大至8%。北京时间周六凌晨，LME宣布，自3月21日开始，将伦镍单日涨跌停幅度扩大至15%。

值得注意的是，除了镍之外，LME上周还对铝、铜、铅、锡和锌等其他基本金属实施了15%的涨跌限制，为该交易所145年历史上首次对直接合约设置限制。

对于LME镍期货的走势，有分析认为，随着LME镍期货价格的继续下跌，LME镍与上期所镍期货合约价差进一步缩小，但价格仍高于上交所镍主力期货。LME镍期货的价格可能会继续下滑，直到与中国市场的镍价达到平价，约为每吨34300美元。

有消息人士称，高盛的镍价买卖双方报盘暗示，买盘报价为25000美元/吨，卖盘报价为37000美元/吨。而LME期镍上周五收报36915美元/吨，比上述买方报价还高32%以上。

这意味着，高盛交易员给出的伦镍场外报价比伦敦金属交易所（LME）的报价低约32%。高盛一直通过诸如标普GSCI现货芝加哥商业所指数（S&P GSCI）等大宗商品指数产品来交易镍合约。从一直在LME之外进行镍交易的高盛报盘看，伦镍上周的大跌还未结束。

尽管“妖镍”逼空事件还没有结束，但是市场对LME的质疑声逐渐升温。矿业高管、托克集团前金属交易员Mark Thompson表示，“突然之间，LME显得很无能。他们需要一场彻头彻尾的改革”。

LME在全球工业金属交易中扮演着举足轻重的角色，这意味着愤怒的交易员和投资者几乎没有其他太多的选择。但此番“妖镍”风波的影响无疑将投下长长的阴影，可能使该交易所在数年内卷入调查和诉讼，并引发人们对其结构和监管的质疑。

这场逼空大战到底从何而来？除了LME之外，LME高管表示，华尔街银行也要对伦镍市场受到大规模挤压承担责任。据彭博社报道，在青山控股实控人项光达拥有的超过15万吨的空头头寸，只有3万吨是直接在LME的场内交易中持有，其余部分则是通过与摩根大通为首的华尔街银行，包括法国巴黎银行、渣打银行和大华银行等的双边场外交易中持有。

“场外交易仓位给该交易所带来了重大挑战，”LME首席执行官Matthew Chamberlain表示。他指出，LME去年曾提议应允许该交易所更清晰地了解场外交易市场上持有的头寸，但这却遭到了许多银行的拒绝。我认为(这场风波发生后)我们不会再允许这些提议再次被拒绝。”

由于LME“拔网线”的决定让LME遭受到了外界的猛烈批评。据华尔街日报透露，批评者表示LME理应看到即将到来的“爆炸事件”。青山控股从去年开始建立大量空头头寸，交易的大致状况或规模为市场所知。

Chamberlain面对批评声音表示，想要重新获得投资者的信任，确保LME仍是首选市场，将有“大量工作”要做：“我绝不想低估（投资者的）愤怒，这是可以理解的。我完全理解人们为什么会有这种感觉。”LME已经加强了对伦镍的信息共享要求，并首次设定了单日涨跌停幅度限制，本周银行与青山达成的一项临时协议或将让LME有信心重新开放市场。