天然气危机愈演愈烈 欧洲惊现“雷曼”魅影

天然气危机愈演愈烈 欧洲惊现“雷曼”魅影

综合媒体报道称，俄罗斯天然气工业股份公司近来接连减少通过北溪-1号天然气管道对欧洲的供气量。意大利和斯洛伐克则报告供气量只有正常值的一半，法国自15日以来就没有经由德国接收到俄天然气，奥地利已被告知供气量会减少。

目前，北溪-1号只有原先供应量的40%。另外，德国之前花巨资投入110多亿美元的北溪-2号，在反俄浪潮中早已中断了。要知道欧洲对俄气的依赖度高达50%左右。

作为欧洲最大的经济体，德国警告俄罗斯削减欧洲天然气供应的举措可能在能源市场诱发一场“雷曼式危机”。天然气是德国能源结构的重要组成部分，比俄罗斯煤炭和石油更难替代。这种燃料对于家庭供暖以及化学、制药和金属行业的工业过程至关重要。

哈贝克警告，德国正处于天然气危机中。尽管目前天然气价格已经很高，但德国人应该为进一步上涨做好准备。这将对工业生产产生影响，并严重影响消费者。如果天然气市场供需缺口太大，能源市场就有崩溃的危险，一场能源界的“雷曼式危机”将爆发。

当地时间6月23日，德国正式提高天然气风险等级，将风险等级由“预警”提升至“警戒”。在官方声明中，德国副总理兼经济和气候保护部长哈贝克表示，德国政府将提供150亿欧元的贷款用于储备天然气，为冬季做好准备。同时德国也将启动额外的燃煤发电，取代目前的天然气发电，借此加强天然气的储备。

天然气危机不仅限于德国。根据欧盟气候事务负责人Frans Timmermans的说法，目前已有12个欧盟成员国受到影响，其中10个根据法律发布预警，天然气全面中断的风险比以往任何时候都更加真实。

国际能源署署长比罗尔对此警告称，随着俄乌冲突持续，欧洲可能完全失去俄罗斯天然气供应，因此需要制定应急计划。欧洲各国应加紧储存天然气，并采取推迟关闭核电站和重启燃煤发电等措施应对潜在风险。

俄乌冲突爆发前，欧盟大约40%的天然气供应依赖俄罗斯。据俄罗斯总统普京3月31日签署的总统令，4月1日起，俄罗斯向“不友好”国家和地区供应天然气时改用卢布结算。

目前，俄罗斯天然气工业股份公司已先后宣布暂停向波兰、保加利亚、芬兰、荷兰等拖欠天然气款并拒绝卢布结算的欧洲国家供气。

受到天然气断供危机的影响，欧洲的天然气价格一路飙升。截至6月22日，欧洲天然气基准荷兰TTF现货价格为35.771美元/百万英热，环比上周（6月14日当周）大涨45%，期货价格环比上周大涨30.6%。

众所周知，天然气等能源的价格上涨，无疑推升了通胀水平。最新的统计数据显示，欧元区5月CPI已经高达8.1%，创下历史最高记录。其中，爱沙尼亚20.1%，立陶宛18.5%，拉脱维亚16.8%。此外，德国8.7%，西班牙8.5%，意大利7.3%，法国5.8%。

通胀的飙升，不但冲击经济本身，还会冲击货币信用，还可能引发一系列的社会动荡。上周，英国、比利时等在首都爆发数以万人计的游行示威，抗议高通胀导致的物价上涨。为了避免崩盘，欧洲央行被迫加息，压制飙升的通胀。

然而，加息可能会导致欧洲市场遭遇更猛烈的抛售。欧洲股市方面，德国DAX30、法国CAC40、意大利富时MIB从去年高点均大幅回撤超过20%，现价点位均逼近今年3月初的位置。

然而，更劲爆的消息是，华尔街大佬正在加码做空欧洲股市。全球最大的对冲基金、管理规模超1500亿的桥水基金正在做空欧股，规模高达105亿美元，押注金额几乎是上一周的两倍。

据德国官网披露平台联邦公报的信息显示，截至目前今年已经披露167项机构的净空头头寸，包括Citadel、千禧年管理、以及马歇尔韦氏等对冲基金巨头。而在2020-2021年，做空机构数量分别为33家、22家。

债市方面，由于国债遭遇抛售，价格持续杀跌，收益率攀升，德国10年期收益率飙升至1.4%，法国10年期为1.949%，意大利10年期为3.505%，均较年初大幅攀升。

汇市方面，从去年初至今，欧元兑美元汇率大幅贬值了15%。接下来，欧元还将面临继续被抛售的巨大风险。美元在接下来还有望继续走强，主要逻辑是美联储的加息动作比欧央行、英国央行等要激进得多。

欧洲的通胀危机、能源危机、粮食危机已经出现，还有接下来可能诱发的债务危机、经济危机、金融危机等不可预知的严重后果。