全球债市突然暴动：什么信号？

全球债市突然暴动：什么信号？

周四，挪威央行成为新冠大流行以来首家宣布加息的主要央行；英国央行按兵不动，但是MPC意外以7:2的投票通过了维持资产购买计划不变，分析认为这使得收紧政策理由增强，再加上周三美联储暗示可能11月宣布Taper，最新点阵图显示半数决策者预计明年加息……全球主要央行的收紧政策前景（各国央行终于开始得到他们确确实实需要收紧货币政策的信息），使得欧美债市惊现暴动！

欧洲债市方面，欧元区10年期国债收益率上涨6-7个基点不等。德国10年期国债收益率急升多达7个基点，报-0.249%，为7月初以来最高，也录得2月以来最大单日升幅。30年期德债收益率上涨约6个基点，至0.26%。英国短期国债收益率急升至2020年3月市场动荡以来的最高水平。除此之外，欧元区最新的PMI经济数显示，衡量欧元区投入成本的分项指标升至逾20年高点，也加大了债券抛售压力，从而提振收益率！

英国央行表示，加息的理据“似乎已经增强”，导致利率期货价格显示，英国央行在2月份前加息的可能性为90%。挪威央行将指标利率从零上调至0.25%，并预计将在12月再次加息。该行表示，挪威经济强劲复苏，为货币政策逐步正常化提供了时机。另外，参与讨论的消息人士称，欧洲央行决策者正准备迎接通胀超过央行已经上调的预测，为在3月结束紧急购债铺平道路。

美国债市方面，在美联储周三宣布了最新的利率决议、货币政策声明（当时美联储表示，将“很快”开始缩减月度债券购买，半数美联储政策制定者预计，2022年需要升息），以及点阵图之后，债市对此反应平淡，因此周四的美债收益率飙升出乎市场意料，10年期美债收益率大涨至1.4%以上，达到7月中以来的最高水平。30年期美国国债收益率一度突破1.93%。

此外，五年期国债收益率自7月初以来首次升穿0.9%，该收益率的目标位现在在1%左右，随着市场评估美联储主席鲍威尔的鹰派立场，可能会进行更多的重新定价。有分析人士指出，“美联储政策制定者转趋鹰派立场，其他央行的类似迹象，以及股市受风险人气推动攀升打压国债。”

华尔街日报指出，美联储最快可能在11月开始缩减每月购债步伐，美联储官员们并不乐观，认为通胀风险上行，增加加息提前可能性。路透社也指出，18位政策制定者中有9位预计，需要在2022年加息，以应对通胀。美联储预计今年通胀率将达到4.2%，是通胀目标的逾两倍，联储官员们现准备在2022年开始加息。

在美债收益率飙升之际，现货黄金首当其冲，周四大跌超1%，一度跌破1740，日内最多跌近40美元。道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示，“我们看到收益率上升，尤其是实际利率，这拖累金价走低。”此外，金融博客Zero Hedge点评道：记住，不要和美联储作对！美联储正在收紧！

由于欧洲央行、英国央行等主要央行的收紧政策前景，欧元、英镑等G10货币反弹，再加上风险情绪升温，促使澳元、纽元等商品货币拉升，这些都使得美元下挫，美元指数创一个月最大单日百分比跌幅。此外风险偏好改善反映在美股主要股指走势中，标普500指数录得逾1%的涨幅，创7月底以来最大两日百分比涨幅。

对此美国全国广播公司财经频道(CNBC)的Jim Cramer周四表示，有关新冠病毒delta变异的不确定性目前正在帮助股市。这位“Mad Money”的主持人说，这使得美联储在保持宽松政策的同时，也允许投资者继续押注。“简而言之…你拥有世界上最好的情况，”他说。