美联储可能一次性加息75个基点？

美联储可能一次性加息75个基点？

美联储“鹰”王、2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德再度释放惊人的言论，称美联储需要迅速采取行动，将今年的基准利率提高到3.5%左右，3.5%是所需的最低联邦基金利率。他认为，不可能一下子达到这个水平，但应该在年底前完成，期间需要多次加息50个基点，并且不应排除加息75个基点的可能性。

布拉德在线上演讲中说道：“目前超过50个基点（的加息）不是我的基本设想”，但补充说，艾伦·格林斯潘领导下的美联储在1994年进行了这种幅度的加息，并实现了长达十年的扩张，“我不会排除它，但这不是我的基本设想”。布拉德称，美联储不想扰乱市场，但需要迅速行动，“希望尽快达到中性利率”，“应该尝试在第三季度就达到中性利率以上，但要一步一步来”。

布拉德对于缩表也有新看法，他说道，尽管目前愿意继续实施美联储的被动缩表计划，但对“反转”持开放态度。他表示：“如果通胀没有如预期下降，加速缩表可能会成为‘B计划’......美联储的信誉正在经受考验，如果我们不迅速采取行动，通胀预期可能会失控。”

北京时间本周五凌晨，美联储主席鲍威尔发表讲话，市场普遍预期鲍威尔将借此机会锁定5月加息50个基点和缩表的预期。随后，美联储将正式进入5月会议的噤声期。

由于美联储鹰派加息的预期愈演愈烈，美债市场遭遇疯狂的抛售，使得美债收益率进一步攀升，十年期美债收益率一度突破2.9%。

巴克莱银行利率分析师Anshul Pradhan在报告中写道，美联储官员最近的言论“增加了美联储准备采取何种限制措施的不确定性”

“因此，投资者已经在一定程度上降低了美联储过度紧缩的可能性，转而支持其收紧力度不够。这使得市场认为硬着陆的可能性降低，通胀持续高于2%目标的可能性增加，导致收益率曲线出现熊市走峭（Bear steepening）。”

与此同时，在美债收益率攀升之际，有数据显示，美国经通胀调整后的债券收益率即将转为正值，这将是自2020年3月以来首次。今年3月初以来，10年期美债实际收益率已飙升逾1个百分点，近日达到-0.05%的高点。

有分析称，实际收益率飙升将给金融市场风险较高的领域带来进一步压力。据英国《金融时报》，瑞银首席投资办公室美国股票主管David Lefkowitz表示：“美联储将抽干流动性。”“当美联储增加流动性时，受益最大的是市场中那些投机性更强的部分，当美联储反其道而行之时，它们(可能)面临一些阻碍。”

另外，美债实际收益率即将转正，表明收益率的增加超过通胀预期，这意味着投资者相信美联储有能力在未来几年降低令人不安的通胀水平。

中信证券近期发布的报告认为，经济增长放缓以及货币政策逐渐宽松是推动实际利率逐步下降的主要原因。此轮紧缩周期，美联储预计将较为激进，预计于5月缩表，快节奏缩表将推动实际利率较快上行，预计实际利率年内或将实现由负转正。