美联储褐皮书显示经济回升，但通胀加速

美联储褐皮书显示经济回升，但通胀加速

隔夜美联储衡量各地区经济发展的褐皮书公布。最新褐皮书调查报告显示，美国经济活动增长步伐有所加快，消费者支出出现改善，与此呼应的是，美国通胀也在加速上行。

本次褐皮书报告截止到4月5日，基于12家地区联储收集到的信息编制而成，12个地区均报告经济增长，其中9个为温和增长，1个为强劲增长。

2月底到4月初，美国经济活动从“小幅增长”加速到“温和增长”。尽管供应链受到广泛破坏，但制造业活动仍进一步扩大，有一半的地区称其增长强劲。

分部门看，尽管新车库存仍然受到芯片短缺的限制，但汽车销量仍在增长。非金融服务业的情况普遍改善，部分原因是对运输、专业和商务服务、以及休闲和酒店服务的需求增强。尽管供应链普遍中断，但制造业活动进一步扩张，一半的地方联储表示其所在地区的增长强劲。

大多数地区银行表示，总体贷款额出现了小幅至适度的增长。住宅的持续高需求和供应紧张进一步推高了价格，建筑商称其面临着持续的生产挑战，包括成本上升等。商业地产和建筑业的报告各不相同，酒店、写字楼和零售领域的活动总体上仍然疲软。农业部门基本稳定。能源行业的活动则喜忧参半，煤炭产量下降，而石油和天然气钻探活动回升。

关于旅游状况的报告更加乐观，因休闲活动和旅行需求加速上升。地方联储将其归因于春假、新冠肺炎疫情相关限制措施的放松、疫苗接种的增加以及最近的刺激措施等因素。

与此前一份褐皮书报告相比，前景变得更加乐观。

美联储主席鲍威尔也在周三（美国当地时间）的讲话中称，美联储开始放慢QE购债步伐的时间可能远在加息之前。美国经济似乎出现拐点，经济和就业人口增长进入加速期。但是，新冠肺炎病例激增仍然是经济的风险之一。种族不平等问题拖经济的后腿。

@通胀开始加速上行

值得注意的是，褐皮书显示美国通胀在加速上行，有些地区表示物价的上涨更为强劲。各行业成本全线上涨，尤其是在制造、建筑、零售和运输部门，但销售价格上涨普遍落后于成本上涨。物价上行部分是因为持续的供应链中断，冬季寒潮则加剧了这一问题。

物价上升的部分原因是持续的供应链中断，而在某些情况下，冬季天气状况暂时加大了供应链中断的压力。另外，也有关于销售价格上涨的广泛报道，但通常没有跟上成本上涨的步伐。各地普遍预计，近期物价将继续上涨。