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鲍威尔:美联储将毫不犹豫地升息,直至通胀下降

周三, 05/18/2022 - 07:14

鲍威尔:美联储将毫不犹豫地升息,直至通胀下降

美联储主席鲍威尔再度重申了降低通胀的决心。他当地时间周二表示,在物价开始回落至健康水平之前,他将支持加息。

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鲍威尔在接受《华尔街日报》采访时表示:“如果这涉及突破人们普遍理解的中性利率水平,我们将毫不犹豫地这么做。我们会一直走下去,直到我们觉得金融状况处于合适的位置,看到通胀正在下降。”

本月早些时候,美联储将基准借款利率上调了0.5个百分点,这是2022年以来的第二次上调,因为通胀率达到了40年来的高点。鲍威尔表示,在加息之后,只要经济状况保持目前的水平,就可能在随后的会议上采取类似的50个基点的举措。

周二,他重申了将通胀率提高至接近美联储2%的目标的承诺,并警告说,这可能并不容易。他说:“如果失业率上升一些,就业市场仍将强劲。正如我所说的软着陆,有许多可行的途径。我们的工作不是降低可能性,而是努力实现这一点。”鲍威尔表示,他仍然希望美联储能够在不打击经济的情况下实现通胀目标。

他说:“如果失业率继续上升,就业市场仍将强劲。我想说有很多可行的途径来实现软着陆。我们的工作不是降低可能性,而是努力实现这一点。”他补充称,“恢复物价稳定可能会有一些痛苦”,但他表示,就业市场应会保持强劲,失业率较低,工资上涨。

5月初,美联储宣布将利率上调50个基点,并从6月1日开始渐进式缩表:即减持国债和MBS的最初规模分别为300亿美元和175亿美元,合计475亿美元;后续缩表规模将在三个月的时间里逐步提升至600亿美元和350亿美元,合计950亿美元。

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在通胀高企之际,市场对于美联储将采取更激进的紧缩政策预期愈演愈烈。综合最新消息称,纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)表示,美联储将迅速加息到更正常的水平,出售抵押贷款支持债券(MBS)可能是该行接下来考虑的选项之一。

威廉姆斯说道,美联储的目标是让经济恢复平衡,“这是一项具有挑战性的任务,但我们致力于做到这一点。而首要问题就是通货膨胀,通货膨胀率太高了,而且一直如此。”

美国劳工统计局公布数据显示,美国CPI同比上涨8.3%,较上月8.5%的增幅有所回落,但高于市场预期的8.1%;CPI环比增长0.3%,较上月1.2%有较多回落,仍高于市场预期的0.2%。

Williams认为,有三大失衡正导致经济过热和高通胀,分别是疫情的影响增加了对耐用品和住房等方面的需求;其次是劳动力市场的总体需求远超现有供给;最后,则是全球供需失衡也导致了供应链问题,影响了运输的可用性和成本,以及生产中的各种投入。

他还表示,资产负债表仍将比10年前规模更大,出售MBS可能是该行接下来考虑的选项之一,“这能使资产负债表更接近以国债为主要资产的长期目标。 ”

他还表示,目前市场需求远远超过供给,美联储的紧缩型货币政策可以减少需求,使其与供给保持一致。他认为,物价不稳定就无法实现经济和就业增长,不能让这种过度需求持续太久。

又一位美联储前官员认为鲍威尔错了

在市场对于美联储更激进加息的预期愈发升温之际,一些美联储的前官员也出来公开表态,鲍威尔领导下的美联储错了,不应该等这么久才行动。近期多位“美联储老领导们”接连放话称,行动太晚,衰退几成定局。

在最新接受CNBC对话时,伯南克将美联储行动的延迟,称为“错误”。伯南克表示,回想起来,是的,这是一个错误。通货膨胀已成为对经济最严重的威胁之一。“我认为他们(美联储)同意这是一个错误。”

伯南克指出,问题是他们为什么要推迟,为什么推迟回应,错过了收紧货币政策的时间窗口,这是个复杂的事情。伯南克说,其中一个原因是他们不想冲击市场。

当通胀在2021年春季开始高于2%的目标时,美联储表示,由于与疫情相关的因素将会减弱,他们预计高通胀将是“暂时的”。由于去年夏天美联储认为通胀是暂时的,没有收紧政策,导致美联储行动远远落后于曲线,从而令当前不得不激进地加息。

2009年至2018年担任纽约联储主席的杜德利表示,美联储官员在本轮周期实现软着陆的可能性几乎为零,因为过去他们每次不得不推高失业率时,最后都以衰退告终。

2004年至2017年担任里士满联储主席的Jeffrey Lacker,以及2006年至2015年担任费城联储主席的Charles Plosser,也有类似看法。

这三位前美联储官员都认为,美联储很可能需要将利率提高到多年未见的水平。他们还一致认为,当美联储在2020年宣布不会采取行动遏制通胀时,就已经为当前的局面埋下了祸患。

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